La Suisse : probablement l’un des meilleurs compromis au monde

La Suisse dispose d’un avantage majeur : l’or d’investissement est exonéré de TVA, sous certaines conditions. La législation suisse prévoit notamment cette exonération pour l’or d’investissement d’une pureté minimale de 995 millièmes sous forme de lingots ou plaquettes répondant aux critères légaux. 

Ce point est essentiel car la TVA suisse standard est aujourd’hui de 8,1 %, mais elle ne s’applique pas à l’or d’investissement qualifié. 

Au-delà de la fiscalité, la Suisse bénéficie d’un écosystème exceptionnel autour des métaux précieux. Elle concentre plusieurs raffineries reconnues internationalement et dispose d’un cadre juridique, logistique et bancaire historiquement très développé dans le domaine de l’or.

La Confédération reste d’ailleurs l’un des centres majeurs du commerce mondial de métaux précieux. L’Audit fédéral suisse rappelait encore récemment que les importations de « raw gold » représentaient près de 92 milliards de francs en 2023 et étaient exonérées de droits de douane et de TVA. 

Pour un investisseur européen ou suisse, la Suisse présente donc plusieurs avantages : marché mature, forte liquidité, excellente traçabilité et accès direct à des produits issus de raffineurs reconnus.

Singapour : une fiscalité particulièrement attractive

Singapour s’est également imposée comme une place majeure pour l’achat et le stockage de métaux précieux.

Les « Investment Precious Metals » répondant aux critères réglementaires sont exonérés de GST, aussi bien lors de leur importation que lors de leur vente locale. Cela concerne notamment l’or d’une pureté minimale de 99,5 %, sous certaines conditions de forme et de reconnaissance internationale.

C’est particulièrement intéressant lorsque l’on sait que le taux normal de GST à Singapour est de 9 %. 

Singapour est donc très compétitif pour les investisseurs internationaux, en particulier ceux basés en Asie ou souhaitant diversifier géographiquement leurs lieux de détention.

Émirats arabes unis : très compétitifs sur l’or d’investissement

Les Émirats arabes unis disposent eux aussi d’une fiscalité favorable.

Les métaux précieux d’investissement répondant aux critères locaux peuvent bénéficier d’un taux de TVA de 0 %, notamment lorsque l’or, l’argent ou le platine atteignent une pureté d’au moins 99 % et sont négociables sur les marchés internationaux. 

Dubaï s’est ainsi développée comme l’un des grands hubs mondiaux de l’or, avec une offre particulièrement abondante.

L’attractivité des Émirats repose principalement sur la profondeur de leur marché, la concurrence entre négociants et la proximité avec les grands flux commerciaux entre l’Asie, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Hong Kong : une place historique très attractive

Hong Kong reste une autre place importante pour le commerce de l’or.

Son marché bénéficie d’une grande tradition de négoce et d’une forte concurrence entre acteurs.

La réglementation impose notamment des exigences précises en matière d’indication de la finesse et de documentation lors des ventes d’or au détail, ce qui contribue à structurer le marché. 

Pour certains investisseurs asiatiques, Hong Kong peut être extrêmement compétitif en termes de primes et de liquidité.

En revanche, pour un investisseur européen, la distance, la logistique, la garde et les éventuelles formalités liées au rapatriement réduisent parfois cet avantage.

Alors, quel pays est réellement le plus avantageux ?

Il serait excessif de désigner un vainqueur universel.

Singapour est remarquable pour sa fiscalité et son environnement favorable au stockage international.

Dubaï est extrêmement compétitif grâce à son marché très dynamique.

Hong Kong reste une place de référence en Asie.

Mais pour un investisseur européen recherchant à la fois fiscalité favorable, sécurité juridique, réputation des raffineurs, traçabilité et facilité de revente, la Suisse reste probablement l’un des meilleurs équilibres au monde.

Son véritable avantage ne repose pas uniquement sur l’absence de TVA sur l’or d’investissement.

Il repose surtout sur l’ensemble de l’écosystème.

Le prix affiché ne suffit pas

Il existe néanmoins une erreur fréquente : choisir un pays uniquement parce que le lingot y semble légèrement moins cher.

Le véritable coût d’un achat d’or doit intégrer :

la prime au-dessus du cours spot, les frais de paiement, les éventuels frais de transport, l’assurance, le stockage, les formalités douanières et surtout les conditions futures de revente.

Un lingot acheté avec une prime très faible peut finalement être moins intéressant s’il est difficile à revendre ou s’il provient d’un raffineur peu reconnu sur le marché local.

À l’inverse, un produit émis par une raffinerie largement reconnue peut bénéficier d’une meilleure liquidité.

Attention aux achats réalisés à l’étranger

Acheter de l’or dans un pays avantageux ne signifie pas automatiquement pouvoir le rapporter chez soi sans formalités.

Les règles d’importation du pays de résidence doivent toujours être vérifiées.

En Suisse, par exemple, l’or d’investissement répondant aux conditions légales bénéficie d’un traitement fiscal spécifique, mais les bijoux et autres ouvrages en métaux précieux relèvent de règles différentes.

Il est donc essentiel de distinguer or d’investissement, bijoux, pièces de collection et produits numismatiques.

Conclusion

Le meilleur pays pour acheter de l’or n’est pas forcément celui où le prix affiché est le plus bas.

Pour un investissement patrimonial, les critères les plus importants restent la fiscalité, la qualité du marché, la reconnaissance du raffineur, la traçabilité, la sécurité de conservation et la facilité de revente.

Sur ces différents critères, la Suisse figure clairement parmi les juridictions les plus attractives au monde pour l’achat d’or physique.

Et pour un investisseur suisse ou européen, elle présente surtout un avantage déterminant : pouvoir acheter, conserver et revendre son or au sein d’un écosystème mature, reconnu internationalement et juridiquement stable.

Chez SwissAurea, nous privilégions précisément cette approche : ne pas rechercher uniquement le prix le plus bas, mais le meilleur équilibre entre prix, sécurité, traçabilité et liquidité.